メーリングリストを作成できますか？

はい、Office 365・Microsoft 365ではグループメール機能の「共有メールボックス/配布グループ」を提供しており、Exchange Onlineのご契約をされているユーザーなら無償で作成・ご利用いただけます。

【共有メールボックスと配布グループの特徴】

• 共有メールボックス…送受信可能なメールグループ、メールボックス容量（50GB）が利用可能です。
• 配布グループ…転送型のメールグループ、メール容量は持たず、受信したメールをそのままユーザーへ転送します。

• ※ 純粋なメーリングリストとは少々違いますので、その点もご注意ください。

メーリングリストとして設定したメールアドレスでの返信は、スパムメール業者が利用するメールヘッダー設定と同じとなり、最新の安全対策がされているサーバーたちでは、スパムメールと判定されてしまうために、利用できないことが多いです。Exchange Onlineでメルマガ等の一斉大量配信としてのメーリングリストがご利用要件の場合は、配信先のスパム判定対策やデータセンターのブラックリスト登録が懸念されるため、実現が難しいのが現状です。

【参考】Exchange Online の共有メールボックス
https://technet.microsoft.com/ja-jp/library/jj966275(v=exchg.150).aspx

【参考】配布グループの作成と管理
https://technet.microsoft.com/ja-JP/library/bb124513(v=exchg.150).aspx

【参考】Exchange Online の制限　＊受信者数の制限の項目
https://technet.microsoft.com/ja-jp/library/exchange-online-limits.aspx

【参考】配布グループをメーリング リストとして利用する場合の注意点
https://blogs.technet.microsoft.com/exchangeteamjp/2016/02/25/12398/